Universal life（UL）万寿险，是一份终身寿险，和分红保险有点不同的是，保费更加灵活。所付的保费，除去保险成本之后，多出的钱，就放在您的保单的现金价值账户上做投资或挣取利息。如果您的现金价值账户里的钱累积增长到一定的程度，可以足够支付以后的保费的话，您就不需要再继续付保费。但是，这个是不保障的，如果您的投资回报不好，您有可能需要支付更多的保费。
优点：
- 付费灵活：
如果您的财政状况不稳定，您可以随时调整您想支付的保费，
- 投资选择：
如果是有经验的投资者，可以自己选择投资组合，如基金，定期等；
- 终身保障：
只要您支付保费，就会有一份终身的保障；
- 可兑现的现金价值：
您的保单里的现金价值不停的累积和增长， 当某一天，您突然需要一笔钱，您可以兑现保单里90%的现金价值（可能会产生增值税），或从保单里借出最多90%现金价值（会产生利息），而保障还能继续延续；
- 延税功能：
在现金价值账户里的投资，是可以免税增长的，只有在您兑现里面的现金价值的时候，只有增长那部分是需要课税。如果是理赔的话，所有的赔偿都是免税的；
- 自动支付保费：
如果有一天，您不能支付保费，如果您的现金价值账户里有足够的钱，保险公司可以从您的现金价值账户里取钱支付保费。
缺点：
- 利率相对保守：
如果您希望现金价值账户里的钱作为投资，保险公司支付的利息相对保守，可能和您的期望有分别；
- 返还借出的现金价值：
如果您在保单的现金价值里借钱，保险公司是会收取利息的。如果您不还的话，还会令到赔偿金额减少；
- 保险成本：
在选择的时候必须注意，保险公司提供有2个选择：
a.平均保险成本Level Cost of Insurance，意思是，在保障期内，保险成本保持不变；
b. 每年更新的定期保险Yearly Renewable Term（YRT），意思是这份保单的保险成本根据受保人的年龄，每年会上涨，在年轻的时候，保费相对便宜，不过随着年龄增长，保险成本越来越高，所以在您年龄大的时候，必须留意现金价值账户里的钱和/或支付的保费够不够支付保险成本。如果不能的话，您有可能会被要求支付更多的保费或保单会失效（部分的小型保险公司会使用这个选择，令到保费相对便宜）。如果您不是有一定的经验投资者，和有时间去管理自己的投资，YRT可能不是一个很好的选择。
Universal life（UL）万能险作为投资组合的一部分
因为保单有延税和回报相对稳定的优点，有部分的投资者利用保单作为投资组合的一部分。
其实老实说，保险最主要的功能是保险，和财产免税转移。作为投资工具，保险不能说很好的投资。因为支付的成本很高--如保险成本（如果年龄越大，费用就越高），保单费用和行政费用，除出这些费用之后，剩下的钱根据您所选的投资方向，保险公司会将您的钱放到保证利息账户，或其他投资账户—一般都是基金。
虽然说保险的投资成本费用高，不是投资的最佳工具。不过保险作为家庭的财务规划，是最重要的基石，用最少的钱，最大的保障了您的财产，和家人的生活。
